Семейный офис — функционал и когда нужен

Андрей Иванов, партнер LEON Family Office

Многие предприниматели, начинавшие бизнес еще в 1990-е, постепенно начинают задумываться о его передаче или продаже. Для большинства это непростой вопрос, который, в свою очередь, требует решений о стратегии наследования, управлении ликвидными средствами, принципах принятия важных решений внутри семьи. Здесь и возникает интерес к услугам семейного офиса (family office). В каких ситуациях помощь семейного офиса необходима и как его правильно выбрать, рассказывает в своей колонке для Realist Андрей Иванов, партнер LEON family office. 

На два века позже

Полноценные семейные офисы появились в США еще в XIX веке, когда у владельцев крупного капитала возникла потребность в его управлении, защите и последующей передаче. Со временем эта практика получила широкое распространение. Сегодня рынок уже достиг зрелости, трудностей с пониманием функций и назначением таких
компаний в США и европейских странах нет, а правила игры прозрачны и понятны.

История семейных офисов в России началась значительно позже – примерно с середины 2000-х годов. Тогда многие владельцы крупных бизнесов стали создавать собственные фонды или нанимать команду профессионалов для управления личными инвестициями.  Сейчас эта практика актуальна практически для каждого крупного
бизнесмена из списка Forbes. Однако пока далеко не все владельцы капитала понимают, в чем суть семейных офисов и чем они могут быть им полезны.

Проблема выбора

Количество новых игроков на рынке семейных офисов постоянно увеличивается, однако сам рынок пока еще находится в стадии формирования и клиентам трудно понять, по каким критериям и как выбрать семейный офис. Участникам рынка еще только предстоит обозначить для себя понятные стандарты работы. Недавнее исследование рейтингового агентства Frank RG выявило в России порядка 30-40 игроков, которые позиционируют себя как организации, предоставляющие услуги семейного офиса. Среди них были и юридические компании, участники «большой четверки», а также фирмы, непосредственно позиционирующие себя только как family office. Интересно, что по мнению аналитиков Frank RG, во всей этой выборке критериям настоящего мультисемейного офиса отвечали лишь 2-3 компании.

Финансы под контролем

Крупный семейный капитал требует особого подхода к управлению и самого высокого уровня доверия между клиентами и управляющими. Как правило это предполагает, что наиболее важные и конфиденциальные вопросы управления капиталом должны быть сосредоточены в рамках семейного офиса.  В числе основных функций –
разработка и осуществление инвестиционной стратегии, налоговое и юридическое сопровождение, решение вопросов наследования, ведение учета. На мой взгляд, семейным офисом может называться компания, которая имеет профессиональную команду с хорошим опытом в этих ключевых направлениях.

Собственный семейный офис (single family office) могут себе позволить только владельцы очень крупного бизнеса с состоянием в сотни миллионов долларов, так как его содержание обойдется минимум $1-2 млн в год.  Привлечь профессионалов в команду собственного семейного офиса также непросто. Начиная работать только на одного
клиента, такой специалист теряет возможность карьерного роста в корпоративном мире. Обычно руководителями семейных офисов становятся бывшие управляющие активами или международные юристы с большим опытом.

Попытки привлекать к управлению личным капиталом юристов и финансистов из основного бизнеса как правило не работают, так как у этих специалистов нет нужной квалификации, а также желания вовлекаться в крайне личные вопросы, связанные с семьей владельца бизнеса.

Для владельцев капитала от $50 млн и выше лучше работать с мультисемейным офисом. Это дает им возможность использовать консолидированный опыт профессионалов с разной компетенцией, сократив расходы на содержание собственного консультанта.  Если речь идет об управлении капиталом менее $50 млн, по моему мнению, услуг частных банков и различных юридических и налоговых консультантов будет вполне достаточно.

Решение комплексных проблем

О пользе комплексного подхода family office могу рассказать на примере из собственной практики. К нам обратился владелец бизнеса с годовым оборотом около 7 млрд рублей. У него было несколько открытых под проекты с различными партнерами в иностранных юрисдикциях компаний, несколько личных счетов в иностранных банках. Кроме того, назрел вопрос с передачей капитала. Были взрослые дети, которые учились за границей и не хотели вовлекаться в семейный бизнес. При этом были определенные трения по поводу неравномерности дохода, перечисляемого разным членам семьи.

Мы провели полную диагностику активов и структуры и выяснили, что клиент терял деньги на инвестиционном портфеле в банках, так как высокие комиссии полностью забирали весь доход по консервативному портфелю. Запутанная структура владения проектами требовала оптимизации и приведения в соответствие с текущим
регулированием по иностранным компаниям. После нескольких обсуждений с клиентом мы разработали инвестиционную стратегию с четкими целями по текущему доходу и правилами по его распределению в пользу детей.

Консолидировали портфель в одном банке, что позволило значительно снизить комиссии. Наконец, мы значительно упростили структуру владения бизнесом и проектами на базе частного инвестиционного фонда. Это позволило упорядочить отношения с партнерами, создать прозрачный и понятный центр прибыли для семьи,
значительно упростить общение с комплаенс подразделениями банков. Наконец, мы составили трастовый договор, благодаря чему были упорядочены все выплаты детям в будущем с учетом возможных налоговых последствий. В итоге порядок в личных активах был наведен примерно за год, увеличился пассивный доход, наладились отношения в семье.

Главным плюсом семейного офиса является комплексное сопровождение семьи владельцев капитала по всем вопросам на основе доверительных отношений, которые формируются годами. Семейный офис не просто дает отдельные рекомендации, он разрабатывает и внедряет стратегию управления капиталом и передачи его по
наследству. По сути, для семьи это и стратегический центр, и проектный менеджер, который по необходимости привлекает и организует работу более узких специалистов (банки, юридические фирмы, риэлторы и т.д.).

В каких ситуациях необходимы услуги семейного офиса?

Если у владельца бизнеса большая семья, и необходимо выстраивать долгосрочную стратегию передачи активов по наследству. Этот процесс требует глубокого вовлечения и решения разноплановых задач на протяжении довольно длительного времени. Часто семейные офис незаменим, если надо выстроить систему принятия важных
решений внутри семьи с минимальным риском личных конфликтов.

Если у собственника международный бизнес, есть юридические лица за пределами России, или он видит будущее своих детей в другой стране. Правила работы с иностранными компаниями и комплаенс-процедуры регулярно меняются, необходимо на постоянной основе отслеживать и учитывать их. Если у собственника масса проектов и партнеров в различных юрисдикциях, интересы которых необходимо соблюсти.

Если владельцы капитала намерены увеличивать размер инвестиций на международных рынках и стремятся создать стабильный источник дохода от портфельных инвестиций.

«Статья для журнала Realist»