Баффет понемногу сокращает акции

На этой неделе холдинг Berkshire Hathaway опубликовал свежие данные по своему портфелю. Мы решили посмотреть, какие решения принимала компания легендарного инвестора.

Фавориты на месте, но портфель сжимается

Пять основных позиций остались прежними — Apple, Bank of America, American Express, Coca-Cola и Chevron. В сумме они составляют 80% портфеля, а всего Berkshire держит более 40 отдельных бумаг.

При этом, за 3 квартал 2023 Berkshire выручил от продажи акций около $5 млрд, разместив эти средства в краткосрочные облигации. Berkshire полностью вышел из семи компаний.

Много продаж и одна покупка

• Самая крупная продажа — сокращение позиции в нефтяном гиганте Chevron на 10% или $1.9 млрд. Тем не менее, нефтяные бумаги все еще занимают большую долю в портфеле, на них приходится 10.5% активов.
• Activision Blizzard, акции которой Berkshire держал на $1.4 млрд, была выкуплена с рынка Microsoft, но Баффетт продал чуть раньше, не дожидаясь завершения всех процедур.
• Из крупных позиций можно отметить выход из акций General Motors на $620 млн и закрытие позиции в производителе промышленных материалов Celanese на $680 млн.
• Также были закрыты небольшие позиции в UPS, Mondelez, Procter & Gamble, Johnson & Johnson, некоторые из которых Баффетт держал последние 20 лет.
• Крайне необычно, что Berkshire сообщил о том, что некоторые данные были опущены из отчетности. Такое иногда разрешается, если раскрытие информации помешает формированию или сокращению позиции. Есть подозрение, что Баффетт формирует позицию в какой-то небольшой компании.

Выводы LEON

По совокупности действий не заметно, что Баффетт производит активную ротацию в портфеле или выбирает какой-то определенный сектор.

Скорее, он просто подрезает неперспективные позиции и заходит в казначейские облигации по привлекательной ставке. Но в следующем году, в связи с ожидаемым началом цикла снижения ставок, Баффетту придется начать думать о покупках или переложиться в более долгосрочные облигации.

Еще больше полезных материалов на нашем телеграм-канале https://t.me/leonfo